НИИ
В рамках оценки сфера нашей деятельности разделена на ряд отраслей производства, включая научно-исследовательские институты.
Совершенно неверно думать, что оценка бизнеса НИИ ничем не отличается от оценки бизнеса любого другого предприятия производственного сектора.
Научные институты имею т следующие отличительные особенности:
-
основные производственные активы – нематериальные активы (кадровый потенциал, интеллектуальная собственность), которые включены в оборот отраслей государственной важности, а именно: ТЭК, машиностроение, оборонно-промышленный комплекс. Авиационно-космический комплекс, здравоохранение и т.д.
-
имеют матричную организацию, которая четко разделяет управленческую и профессиональную ответственность за проект. Таким образом, налицо сходство с консалтинговой структурой;
-
в одной отрасли институты выполняют разные задачи и имеют разную классификацию:
одни: производят работы «под ключ», где характерной особенностью является то, что проект состоит из ряда отдельных, элементарных работ. Они обуславливают друг друга так, что выполнение некоторых работ не может быть начато раньше, чем завершены некоторые другие. Управляет всем сетевое планирование, которое учитывает необходимость привлечение субподрядных организаций, что обусловлено невозможностью иметь в рамках одного НИИ все необходимые для крупного проекта условия и средства производства. Таким образом, эта группа (№1) НИИ существенную долю работ выполняет за счет привлечения субподрядных организаций (аутсортинг). Такая производственная структура (рис.1) рассматривается как один из способов сокращения производственных издержек: обращение к заказчикам более выгодно, чем сохранение внутреннего производства. По условиям для участия в тендерах и конкурсных торгах на крупные (например, государственные) заказы обязательно соответствие определенным требованиям, которым могут соответствовать только НИИ данной группы. О преимуществах субконтрактинга и целевой форме существования бизнеса НИИ специалистами ООО КГ «ЭКСПЕРТ» проведено исследование и включено в методологию оценки.
другие: Ко 2-й группе относятся те институты, которые привлекаются 1-ой группой по субподрядным договорам или привлекаются Потребителем напрямую, но в цикличных целях (то есть узком, немасштабном плане). Характерным Заказчиком такого НИИ является Предприятие какой-либо отрасли, который может быть МОНОПОТРЕБИТЕЛЕМ услуг оцениваемого НИИ. Согласно данной структуре доходов рассматривается специфика прогноза выручки, которая заключается в нескольких вариантах. Например,
Инновационная активность основного потребителя услуг (или монопотребитель).
Например, выручка ОАО «НИИ» сопоставляется с определенной долей себестоимости типичного (основного) заказчика. Потребность производственного предприятия в такого рода услугах определяется ретроспективным анализом, либо утвержденным бизнес-планом связанного с развитием отрасли, либо текущими отраслевыми показателями. Таким образом, прогноз объемов работ Института требуют корректировки только в части прогнозов стоимости услуг, количества Заказчиков и риска отказа Заказчика от Договора.
Особенности процесса оценки:
В рамках выполнения работ по определению рыночной стоимости НИИ в методологию включается результат анализа отрасли и вообще текущей ситуации по сделкам с акциями НИИ. Например:
Анализ возможности применения затратного, сравнительного и доходного подходов к оценке рыночной стоимости объекта оценки или обоснование отказа от их использования
Определение стоимости объекта оценки осуществляется с учетом всех факторов, существенно влияющих как на рынок акций в целом, так и на ценность исследуемого пакета акций. При определении стоимости используются следующие подходы к оценке:
- Сравнительный подход к оценке.
- Доходный подход к оценке.
- Затратный подход к оценке.
Другие методологические особенности и подробности специалисты ООО «КГ «Эксперт» подробно представили в тематических публикациях в тематических журналах.
